1、上周美国小麦出口检验量为63万吨，其中对华装运6.8万吨

美国农业部出口检验周报显示，上周美国小麦出口检验量环比增长28%，同比增长47%。

截至2025年12月18日当周，美国小麦出口检验量为627,443吨，上周为489,445吨，去年同期为427,429吨。当周美国对中国（大陆）装运68,559万吨小麦，这也是本年度首次对华装运。

迄今为止，2025/26年度（6月至次年5月）美国小麦出口检验量为14,753,666吨，较去年同期增长22.9%，上周同比增长22.0%，两周前同比增长20.9%。2025/26年度小麦出口检验量达到美国农业部目标的60.2%，一周前为57.7%。

2、需求放缓，俄罗斯小麦价格在假日季前走软

分析师称，在假期前需求放缓的背景下，俄罗斯小麦出口价格小幅走低。

IKAR咨询公司负责人表示，截至上周末，蛋白质含量12.5%、1月底至2月初离岸价的俄罗斯小麦价格为每吨227美元，较前一周下跌1美元。另一家咨询机构Sovecon的评估显示，同规格小麦价格在每吨228至230美元之间，与前一周水平持平。尽管价格承压，但出口量预估依然强劲。Sovecon维持12月小麦出口评估在390万吨，高于去年同期的340万吨。IKAR则更为乐观，认为考虑到上周更活跃的装运，12月小麦出口可能达到450万吨或更多。

3、俄罗斯农业部三周来首次调高小麦出口关税

俄罗斯农业部发布通告，将小麦出口关税从过去两周的零水平上调。2025年12月24日到12月30日期间，俄罗斯小麦和混合麦的基准价格为每吨227.9美元，出口关税为109.1卢布/吨，之前两周一直是零关税。2025年7月9日到8月5日期间，俄罗斯将小麦出口税降至零水平,8月15日当周也是零水平。作为参考，1月份的关税高达每吨4699.6卢布（59.87美元）。

4、SovEcon：出口税导致俄罗斯小麦种植面积逐步下降

莫斯科的咨询机构SovEcon周一表示，俄罗斯政府自2021年开始征收的小麦出口税，这导致小麦种植面积逐渐下降。

过去几年来，小麦种植面积已从2023年的1690万公顷下降到2025年的1610万公顷，冬小麦面积也从2021年的峰值1780万公顷下降到2026年的1070万公顷。

5、阿根廷小麦丰收，物流挑战加剧，价格承压

罗萨里奥谷物交易所目前估计阿根廷小麦产量为2770万吨，而布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）也在上周将阿根廷小麦产量调高到2710万吨，高于此前预测的2550万吨。BAGE表示，随着收割工作的继续，产量可能还会进一步上调。

业内人士表示，如此巨大的收成引发了粮食出口热潮。11月份运往罗萨里奥河运码头的卡车运输量达到创纪录的200万吨，几乎是近年来通常运输量的两倍。阿根廷吗小麦丰收带来了物流挑战，并对小麦价格构成下行压力。1月份交割的阿根廷小麦离岸价为每吨206-209美元，与黑海地区、法国和美国的供应相比更具竞争力。这已经刺激了国际买家的新需求。

6、2025年头11个月俄罗斯国内小麦销售量低于去年

俄罗斯联邦统计局（Rosstat）表示，2025年1月至11月俄罗斯农业组织的谷物销售量为6270万吨，同比下降12.8%。不过11月份的谷物销售量达到810万吨，同比提高12.9%。

今年头11个月的小麦销售量为4270万吨，同比降低12.5%，但是11月份的小麦销售量增长12.5%，达到510万吨。

7、截至12月1日，印度国储小麦库存为2914万吨，同比增长逾40%

印度食品公司（FCI）称，截至12月1日，FCI持有的联邦小麦库存达到2914万吨，较去年同期的2060万吨激增逾40%。库存激增的核心驱动力源于连续两年的丰产与高效的政府收购。

这一库存规模远超缓冲库存和战略储备的法定要求，为印度政府提供了充足的政策工具，在2026年新季小麦上市前，更为有效地稳定国内小麦价格，保障粮食安全。

（来源：博易大师）