本周，全国玉米价格延续偏强运行态势。东北、华北产区价格持续上行，销区价格受成本推动同步上调。玉米副产品价格受豆粕价格强势提振，加之原料玉米成本支撑，整体走强。

有序流通   成本支撑上行

当前，国内玉米产区价格整体偏强、区域分化，其核心逻辑在于供应端流通粮源趋紧与需求深加工企业积极采购之间的博弈。

东北产区玉米价格维持强势，供应未见明显压力，部分贸易商随行出货，但整体心态看涨。

华北产区玉米价格同样延续强势，随着基层余粮逐步减少，农户售粮积极性虽有所恢复，但看涨预期强烈，惜售情绪仍存，贸易商普遍持粮待涨，出货意愿较低，导致市场有效流通粮源有限。

这种供需紧平衡局面，叠加原料成本高企，推动玉米副产品价格上行。由于玉米副产品价格涨幅超过原料，深加工企业生产利润得到修复，进一步强化了深加工企业的挺价收购意愿，形成成本驱动的正向循环。

精准调控   多元供应保障

近期，政策层面已开始释放调控信号，旨在通过增加替代谷物供应，缓解玉米市场的紧张情绪。

一方面，为应对春节后玉米等谷物价格持续走强，国家通过增加小麦政策性粮源投放，直接打开饲用替代通道来平抑玉米市场价格。

另一方面，进口玉米定向邀标拍卖的投放规模呈趋势性下降，表明政策性进口玉米的库存投放力度正在减弱。

整体来看，在玉米直接投放减少的同时，通过大幅增加并放开更具价格优势的小麦进入饲料领域，间接缓解玉米市场的供应紧张局面，不仅为下游饲料企业提供了成本更优的替代选择，也向市场传递了政策保供稳价的信号。市场对陈稻库存可能启动拍卖的预期升温，后期拍卖成交动态或成为影响玉米价格走势的关键变量。

总之，玉米市场的核心驱动力在于产区供需紧平衡与成本支撑，市场情绪偏强。但价格快速上涨后，下游接受度开始分化。同时，政策层面已释放明确的调控信号以平抑市场，短期玉米价格强势格局未改，但涨势有所放缓，政策调控效果和外部宏观风险将影响后续玉米价格走势。

（来源：粮油市场报 毕慧）