本周主产区小麦市场迎来大范围下跌，上量节奏加快，面粉加工企业频频下调小麦进厂报价，虽然每次下调幅度不大，但是各地联动效应明显，调价覆盖范围较广。主产区普麦主流进厂价格在1.241-1.28元/斤，较前期高位回落0.002-0.01元/斤。

当前市场主体心态有所分化。一方面，年前计划出售小麦的贸易商陆续安排销售出库，抓住备货季锁定利润落袋为安，另一方面，也有贸易商持惜售看涨心理，分批出售观望等待。本周线上平台小麦销售量继续保持高位，部分地方储备小麦也有轮出，但是从本周实际成交的情况来看，小麦成交价格已较上周明显回落，12月19日，上海天利粮油有限公司销售2980吨2024年泰州产优质高筋小麦，全部成交，底价2480元/吨，成交价2485元/吨，溢价5元/吨；相比上周，12月16日，上海天利粮油有限公司销售3425吨2024年泰州产优质高筋小麦，全部成交，底价2480元/吨，成交价2505~2510元/吨，溢价25~30元/吨。普通小麦更是流拍频频。分析来看，由于前期麦价持续偏强运行，持粮主体挂拍底价普遍抬升，在下跌行情中采购主体观望心理加重，竞拍积极性下降，进一步抑制了溢价空间，多是按需采购为主，仅部分优质小麦成交相对较好。

根据以往经验，1月份即将面临政策粮源投放窗口期，近期部分地储粮源少量投放市场，后市仍需继续重点关注各平台交易公告，关注小麦粮源供给量。短期来看，市场或继续维持窄幅震荡调整态势，等待政策或需求端出现新的实质性信号。